开源证券：给予五粮液买入标准普尔

2022-03-10开源证券股票有限日本公司张宇光,逄晓娟对五粮液(000858)进行研究并面世了研究报告《日本公司数据更新报告：2021年略有波折，出乎意料2022年提高前瞻性》，本报告对五粮液注意到买断评等，近期股市为172.15元。证券之星数据中心根据近三年面世的研报数据算出，该研报所作对此股的收益预测准确度为98.10%，对该股收益预测较准的数据分析师他的团队为开源证券的张宇光、逄晓娟。

五粮液(000858)

日本公司品牌壁垒深厚，人事变动人大带来努力变化，维持“买断”评等

日本公司届时2021年实现总额662亿元数，同比增长速度15%数，实现归母营业年收入233.5亿元数，同比增长速度17%数。其中，单四季度届时实现总额165亿元数，同比增长速度11%数，实现归母营业年收入60亿元数，同比增长速度11%数。由于2021Q4年收入快节奏放缓，我们下调2021-2023年收益预测，届时2021-2023年日本公司归母营业年收入共有233.5（-5.0）亿元、267.4（-18.2）亿元、315.6（-36.1）亿元，EPS共有6.02（-0.12）元、6.89（-0.47）元、8.13（-0.93）元，经过前期急跌，日本公司市价忽视折价，通用性显著提升，近期股市对应PE共有28.6、25.0、21.2倍，维持“买断”评等。

低价消化储备叠加人事变动人大，四季度总量略优于符合预计

2021年下半年开始，日本公司减慢订货快节奏，着力消化历史遗留储备，低价实际一气销量优于报表确认量，造成产品批价以及营收总量呈前高后低趋势，娱乐业他的团队人大对年收入快节奏亦有负面影响，Q4业绩总量略优于意料之中。

春节过后一气销良性，储备低位，挺价效果有一点期待

春节过后一气销进度与2021年同类型基本持平，渠道储备处于必要位置，日本公司后续重点工作之一将是价格拉升，届时采取措施以外阶段性控量、低价专项清查、批价上涨预计突显等措施，以外一气销良性，储备低位，拉升批价不具备良好的低价基本，日本公司要想到的还是平衡各种因素，强化渠道热忱。

2022年轻装上阵，出乎意料后续提高前瞻性

日本公司品牌壁垒深厚，2021年主产品价格以及新品推一气上略有波折，2022年日本公司将轻装上阵，以外日本公司基本面和市价均处于预计低点，出乎意料日本公司人事变动人事稳定之后的低价改革一气作带来批价回升，催生渠道努力性，从而实现长期可持续蓬勃发展。

不确定性提示：宏观经济波一气致使需求下滑，产品价格提升不及预计等

该股除此以外90天内共有35家机构注意到评等，买断评等33家，会德丰评等2家；过去90天内机构目标均价为276.43。证券之星市价数据分析基本功能结果显示，五粮液（000858）好日本公司评等为4.5星，好价格评等为3星，市价综合评等为4星。(评等仅限于：1 ~ 5星，最高5星)

以上内容由证券之星根据公开数据整理，如有问题恳请联系我们。