交银国际：重申百威亚太(01876)“买入”分级目标价升至30港元

时间：2024-01-24 12:22:27

交银国际发布研究报告称，重申啤酒亚太(01876)“买入”估价，预计2023年啤酒将境况周期性复苏，和机械性(高端化、地域扩展)上升21世纪，目标价由27.3港元降至9.9%至30港元。该公司2022年全年内生收益累计增加0.7%，但利润率略低于预期;由于现金增加25%，每股手续费累计增加25%。管理层预计2023年的平均费用压力将相当程度缓解，特别是在下半年。

报告中称，分南部看，中华人民共和国之外，受2022年4四季从中局限因素，亚太西部4四季的营收、年销量、均价累计下滑10%、4%、6%，其中中华人民共和国的营收、年销量、均价累计下滑15%、7%、9%。然而，从中已于2月底完全延至，2023年将继续进行地理扩展。韩国之外，亚太东部2022年4四季营收、年销量、均价累计增加14%、5%、8%，受高可数因素，税息折旧及摊销此前利润(EBITDA)增加4%。若回复到疫情此前低水平，预计将有更大的增加空间。