【券商聚焦】大和维持叮咚买菜(DDL)“买入”评级 看好其补贴减少举动与利润率提升前景

大和发研报指，叮咚买菜(DDL)近期公布2022年近期财务状况，将会将优先提高盈利能力。其跌幅月底至今已下跌66%，该行认为，这是由于的产品这不大失所望亏损企业，且认为叮咚存在持续经营管理疑问。对此该行指出，与2020相比，本年度的封控对其影响巨大，但帮助其加强了使用者病态份额。虽然2022年一季度日本公司净现金仅为16亿元，但可通过不断增加使用者减免以延续经营管理。此外，若日本公司能在月底展现更细致的盈亏平衡路径，融资忧心也将减轻。预计日本公司将在本年度12月实现盈亏平衡，其经营管理贷款人将从2022年的6.88亿元亏损转正至2023年的2.8亿元。

考量新的使用者上涨放缓，该行将2022-24年的收入数据分析下调2-12%，但将2022年的预期净亏损从22亿元收窄至12亿元，并预计将在2023年转正。该行澄清叮咚买菜“购入”评级，目标价从25美元下调64%至9美元。相较于的产品观点，该行巨大失所望日本公司的增加减免举措以及2023年的获利进一步提高发展前景。主要风险：在流动性受限的情况下未能筹集资金新的资金不足。